Οι διαδοχικοί τυφώνες Ελίν και Μίλτον απειλούν να προκαλέσουν μεγάλες απώλειες στους επενδυτές που έχουν τοποθετηθεί σε καταστροφικά ομόλογα (cat bonds).
Αυτά τα ομόλογα επιτρέπουν στις ασφαλιστικές εταιρείες να μεταφέρουν τον κίνδυνο από μεγάλα καιρικά φαινόμενα στους επενδυτές, προσφέροντάς τους υψηλές αποδόσεις, εφόσον τα ακραία καιρικά φαινόμενα είναι λίγα ή δεν προκαλούν σοβαρές ζημιές.
Το 2023 ήταν μια σχετικά ήρεμη χρονιά για τυφώνες, με αποτέλεσμα οι επενδυτές σε καταστροφικά ομόλογα να απολαμβάνουν σημαντικές αποδόσεις. Ο Δείκτης Swiss Re Global Cat Bond σημείωσε άνοδο 20%, σχεδόν φτάνοντας το 24% κέρδος του S&P 500. Ωστόσο, τα καταστροφικά ομόλογα φέρουν σημαντικό ρίσκο όταν μεγάλοι τυφώνες πλήττουν τις ασφαλιστικές αγορές.
Αν οι ζημιές είναι εκτεταμένες, τα ομόλογα ενεργοποιούν ρήτρες που κατευθύνουν τα κεφάλαια προς την κάλυψη των ασφαλιστικών αποζημιώσεων, αντί να πληρώνονται οι επενδυτές. Αυτό συνέβη το 2022, όταν ο τυφώνας Ian προκάλεσε απώλειες ύψους περίπου $60 δισ. στις ασφαλιστικές εταιρείες, ρίχνοντας τον δείκτη κατά 10% τον Σεπτέμβριο του 2022.
Με τον τυφώνα Μίλτον να πλησιάζει τις δυτικές ακτές της Φλόριντα ως κατηγορία 4, οι αρχικές εκτιμήσεις από την Jefferies προβλέπουν ζημιές που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα $100 δισ., με τον κίνδυνο πλημμυρών να απειλεί μεγάλα τμήματα της ακτής. Σύμφωνα με την RBC, ο Μίλτον θα μπορούσε να προκαλέσει ασφαλιστικές απώλειες ύψους $60 δισ., αντίστοιχες με εκείνες του Ian το 2022, ενεργοποιώντας νέες απώλειες στα καταστροφικά ομόλογα.
Μόλις δύο εβδομάδες πριν, ο τυφώνας Helene είχε ήδη προκαλέσει απώλειες έως και $11 δισ. στις ασφαλιστικές, επηρεάζοντας τη Φλόριντα και τη Βόρεια Καρολίνα. Ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια που κατέχουν καταστροφικά ομόλογα, όπως το Stone Ridge High Yield Reinsurance Risk, σημείωσαν πτώση 7% τον τελευταίο μήνα, σβήνοντας τα κέρδη του έτους, ενώ το Pioneer Cat Bond Fund έχει υποχωρήσει κατά 2% την τελευταία εβδομάδα.
Παρά τις ανησυχίες, η RBC σημειώνει ότι οι υψηλότερες τιμές αντασφαλίσεων που εφαρμόστηκαν μετά τον τυφώνα Ian ενδέχεται να μειώσουν τον αντίκτυπο για τους επενδυτές σε καταστροφικά ομόλογα, ανάλογα με τη σοβαρότητα του Μίλτον. Η ενίσχυση των αποθεμάτων και η διαφοροποίηση των κερδών ενδέχεται να προστατεύσουν τον τομέα.
Ωστόσο, οι φόβοι για τις συνέπειες του Μίλτον έχουν ήδη επηρεάσει τις μετοχές των αντασφαλιστικών εταιρειών παγκοσμίως. Οι μετοχές των Swiss Re και Munich Re έχουν σημειώσει πτώση κατά 3% και 2% αντίστοιχα την τελευταία εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για το ενδεχόμενο τεράστιων ασφαλιστικών ζημιών.
Με πληροφορίες από Business Insider
